台積目標價 大摩喊860元

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摩根士丹利(大摩)。 美聯社

摩根士丹利(大摩)證券繼3月初調升(2330)目標價至850元後,由於看好台積電後續受惠AI訓練用急單報到,及高階M系列晶片需求增加,再將目標價調升至860元,維持「優於大盤」評等。台積電昨(22)日拉尾盤驚險翻紅,終場上漲1元、收785元,改寫歷史收盤新高價位,市值達20.3兆元。

大摩半導體產業分析師詹家鴻指出,根據近期供應鏈調查顯示,台積電的InFO-LSI產能需求出現顯著成長,而這原先主要是用於蘋果M2 Ultra晶片,目前已用於Mac Studio和Mac Pro等高階Mac PC中。看好隨蘋果用於AI訓練晶片的需求浮現,訂單有望抵銷iPhone需求疲軟所帶來的3奈米訂單削減。

詹家鴻表示,蘋果佔台積電收入20%至25%,而台積電為蘋果AI的關鍵推動者和受惠者。展望後市,考慮到M2 Ultra訂單的顯著增長,與相對穩定的PC終端需求,認為蘋果內部的AI伺服器將為5奈米M2 Ultra或將來3奈米M3 Ultra的需求帶來驅動力,預期這將為台積電帶來低個位數的收入。

因此,詹家鴻將台積電2025年與2026年的每股稅後純益(EPS)預估值分別上調2%與1%,據此將目標價由850元上調至860元,維持「優於大盤」評等,並重申台積電為產業涵蓋範圍內的首選標的。

事實上,這次是大摩今年來第四度調升台積電目標價。繼3月初調升至850元後,本次則上調至860元,超越摩根大通(小摩)的850元,成為外資圈中第四高價,而樂觀情下維持上看1,080元,仍為外資圈中最高樂觀預期。


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