如何捕捉個股股價階段性高點?


紅週刊 作者 | 陳才璽

在股市中,對一些牛股,特別是一些優質個股,無論是熊市還是牛市,都會有很好的表現。有的個股甚至走出了多年的牛市,投資者往往認為好公司還會好下去的,它的股價會一路向上,事實真的如此嗎?我想答案是有可能的,但是也存在不確定因素。無論任何個股都無法逃脫“漲多了會跌,跌多了會漲”的規律。特別是漲多了的牛股,在走牛的過程中也還是會下跌的,有時下跌起來還是非常恐怖的,並且出現腰斬現象,本人以兩個案例來談談如何從個股的公開資訊發現捕捉個股股價的階段性高點,避免階段性下跌給使投資者帶來損失。


案例一:茅臺股價會上3000元,你信嗎?對此的回答仁者見仁,智者見智,這個答案是否實現還是留給市場來證明吧!貴州茅臺具有好公司的所有特徵,有寬闊的護城河,由於產品的高毛利率和供不應求,加上具有奢侈品和金融屬性(保值增值),一直深受投資者喜愛。自上市以來,不計算其分紅和送股,貴州茅臺股價上漲了80多倍,如果計算分紅就擴大到500多倍,只要投資者一路持有,均賺得盆滿缽滿。特別是在2021年,茅臺股價更是創出了2627.88元的歷史新高,比2007年10月16日上證指數歷史最高點6124點時的股價188.99元高出13.9倍,實現14年投資取得近14倍的收益。茅臺還是基金重要的重倉股,2021年6月共3343家基金持有貴州茅臺,持倉量總計13298.23萬股,佔流通股的10.59%。只要是2020年之前建倉茅臺的個人和機構,都賺到了錢。

但在今年初建倉茅臺的投資者卻可能遭遇短期浮虧的困擾。這不是茅臺公司質量變差了,而是投資價效比變化導致的。還記得在貴州茅臺股價登頂時,有券商預測貴州茅臺股價會達到3000元!觀察其研報會發現,研報對茅臺公司成長性預測的基礎是產品提價和產量擴張,而且在評價營收增速在10%~15%的時候沒有對茅臺70多倍的高位估值進行比對研究,其結果就是預測失真。茅臺股價不僅短期沒有到3000元,還回撤巨大。從這個案例我們發現,再好的公司如果沒有買在一個好的價格,也會出現虧損;由於公司業績的增長趕不上股價的上漲,投資風險就會放大。投資者自己心中要有一杆秤,用價格與價值的方法進行毛估估的評估,最終決定是否值得在高位投資?當然如果是長期投資就是另一回事了。

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案例二:“大媽股神”5萬元買長春高新變500萬元的故事。大連大媽股神的故事世人皆知,5萬買長春高新股票然後變成了500多萬元的市值,實現了13年100倍的絕對高收益。長春高新核心子公司金賽藥業的生長激素,是公司豐厚利潤的基石。該產品毛利率90%左右,堪比茅臺,近五年的營業收入增長率16%~41%,加權淨資產收益率從15%上升到31%。“大媽股神”的故事傳開後,長春高新股價從500元附近先漲後跌,一路下跌到9月份的230.88元,下跌幅度達55.85%。現在反過來想,“大媽股神”的故事是不是被資金操縱了?從常識性的瞭解和看法來看,公司股價和市盈率已高企,這個故事為什麼早不報道晚不報道,恰恰在股價已到最高附近時才出現?對此,我們不得而知。所以,面對神奇的故事,要有一些反常的思維,多對此事進行反問:股價是階段性高點還是低點,是階段性買入機會大還是賣出機會大?誰的盈面更大,值得認真思考!

綜上所述,面對好行業中的好公司的股價,當投資者高度一致達到共振時,對好公司是否有一個好的價格,應該有一個清醒的認識,對於公司股價的階段性高點該回避的還是應該進行迴避,以減少不必要的損失。同時面對各類媒體的報道和訊息,應該仔細甄別。對那些放衛星上天的訊息,需要反問自己,是否有實現的可能?再次對一個問題要用辯證法的觀點看問題,公司股價與基本面雖然不是絕對的正相關關係,但也還是有一定的聯絡,公司股價不可能永遠上漲,正如樹是不能長到天上去的道理是一樣的。通過這些思考,也許我們在好公司的股價受訊息刺激大幅上漲之時,也就能保持一顆平常心,捕捉和發現個股股價階段性高點,從而採取人取我棄的方法,不斷提高投資收益水平,獲取超額收益。

(本文已刊發於10月23日《紅週刊》,文中觀點僅代表作者個人,不代表《紅週刊》立場,提及個股僅為舉例分析,不做買賣建議。)

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