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科创版:“中国版纳斯达克”是怎么回事? – BBC News 中文


2019年7月22日,科创板开市。首批上市的25家公司。现在科创板已经包括约140多家公司。图片版权
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2019年7月22日,科创板开市。首批上市的25家公司。现在科创板已经包括约140多家公司。

中国股市科创板上周庆祝创立一周年。这个“中国版纳斯达克”是怎么回事?

科创板是中国领导人习近平主席2018年11月5日在首届中国进口博览会开幕式上宣布成立的。

当时中美关系开始恶化,中国希望改革和发展国内资本市场。

什么是科创板

科创板的全名是上海证券交易所科技创新板块。官方英文名为SSE STAR MARKET,这个STAR 是从Sci-Tech Innovation Board每个词中取自的一个字母。

它是个以科技含量较高的企业为主的股票市场。希望通过为科技创新企业提供资本服务,为中国经济高质量发展提供新动能。

2019年7月22日,科创板开市交易。首批上市的25家公司。现在科创板已经包括约140多家公司。

科创板发展如何

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科创板是个以科技含量较高的企业为主的股票市场。

创立一年来,它已经成为亚洲最有价值的股票市场,市值超过4000亿美元(3140亿英镑)。

根据数据公司Refinitiv的数据,2020年7月科创板在新股发行方面达到新的纪录,筹集了超过70亿美元的资金,比2019年7月增长了46%。

这主要得益于半导体制造商中芯国际(SMIC)的上市,这是中国十年来最大的上市股票交易。

中美关系恶化的影响

中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地规模最大、技术最先进的芯片企业。

2019年5月,中芯国际宣布从纽交所退市。此前,媒体出现报道说,主张对华强硬的美国总统顾问班农提出了纳斯达克应该禁止中方企业上市的建议。

虽然纳斯达克领导否认,强调市场自由政府无法干涉,继续欢迎世界各国企业来纳斯达克上市,一天之后就发生了中芯国际退市的事件。

包括已经在美股上市的中概股板块和原来准备去美国上市的中国科技创新企业都关注到这条消息。

美股的中概股板块有些就可能会考虑选择科创板。

与纳斯达克相比

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纳斯达克全称为美国全国证券交易商协会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations),是世界最大股票市场之一。纳斯达克的上市公司涵盖所有高新技术行业,包括软件、计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。

在纳斯达克上市的包含了全世界最大的一些科技及创新企业,比如微软,苹果,英特尔,思科,亚马迅,脸书等等。纳斯达克以此创立纳斯达克100指数。

到2018年底,纳斯达克的市值已经超过10万亿美元。

纳斯达克的市盈率目前比科创板要大20倍以上。

科创板潜力

科创板开市一年之际,上海证券交易所和中证指数有限公司正式发布上证科创板50成份指数(以下简称科创50指数)。 科创50指数选取了科创板中市值大、流动性好的50只股票。

投资银行华兴资本(香港)证券部董事总经理安迪·梅纳德(Andy Maynard)表示:中国大陆全面开放资本市场显然是一个长期的现实,因此,内地的纳斯达克的成功将永远在未来发生。

他说:“新经济规模和复杂性的现实将使中国在全球范围内一直具有吸引力,就像纳斯达克自互联网泡沫时代开始以来一直所做的那样。”

新加坡财富管理投资公司Envysion Wealth Management 的首席投资官雅各布·杜(Jacob Doo)补充说:“科创板条件非常诱人,肯定会使它成为纳斯达克的重要竞争对手。”

杜先生解释说,其中一个主要因素是,与纳斯达克市场相比,科创板的上市要求不那么苛刻,而纳斯达克市场对中国公司的首次公开发行股票施加了限制。

目前,不少中概股著名的公司也选择了科创板。据中国媒体报道,京东数科正在筹备科创板上市;吉利已公告上市科创板;蚂蚁金服也宣布在科创板和港交所同步发行上市计划。

改革发展与问题

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中国为科创板创立对做了很多基础工作,包括2019年12月,中国全国人大常委会通过新修改的证券法,放宽了公司上市的门槛,与国际资本市场接轨;增加违反证券法的处罚力度;增设投资者保护章节,规定了有利于投资者的民事损害赔偿诉讼制度。

但也有一些专家认为,科创板需要让外国投资者更方便进入,这样才能真正打造纳斯达克式的市场。

科创板成立一年之际,有评论人士也警告科创板要避免当年纳斯达克的互联网泡沫。

因此有股市人士指出,中国的证券市场仍然需要更完善和严格监管,要防止类似在纳斯达克的瑞幸咖啡和在A股的康美药业等这类可能涉嫌欺诈投资人的案件在科创板出现。投资人利益得到保护,市场才能做大。

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